Ett antal svenska och internationella institutionella och professionella investerare, däribland styrelseledamoten Anders Bladhs närstående bolag, deltog i nyemissionen. Genom nyemissionen tillförs KDventures cirka 23,9 miljoner kronor före transaktionskostnader.
Kärnan i beslutet är förvärvet av Rosettas aktier i KDev Investments AB. Den tidigare ägarstrukturen innebar att Rosetta hade rätt till samtliga utdelningar från KDev Investments upp till 213 miljoner kronor och därefter rätt till en del av framtida utdelningar enligt en trappstegsmodell. Denna konstruktion begränsade KDventures direkta ekonomiska exponering mot portföljbolagens värdeutveckling.
Som helägare i KDev Investments stärker KDventures sin position i flera portföljbolag där man ser betydande långsiktig potential. Transaktionen innebär inte bara en ökad potentiell ekonomisk uppsida, utan också en betydligt mer transparent och lättförståelig struktur för investerare.
För att möjliggöra transaktionen genomfördes en riktad nyemission om cirka 23,9 miljoner kronor före transaktionskostnader till ett antal svenska och internationella institutionella och professionella investerare. Valet av en riktad emission, i stället för en företrädesemission, grundades i behovet av snabbhet, kostnadseffektivitet och möjligheten att samtidigt bredda ägarbasen med institutionella investerare.
Emissionslikviden användes för att delfinansiera den initiala köpeskillingen om 3,25 miljoner euro för Rosettas aktier i KDev Investment, som betalades kontant vid tillträdet den 17 juni 2026. Transaktionen inkluderar även en prestationsbaserad tilläggsköpeskilling kopplad till framtida värdeutfall i Dilafor, vilket innebär att en del av betalningen är villkorad av faktisk värderealisering.
Parallellt med affären har KDventures genomfört en uppdaterad värdering av Dilafor baserad på en rNPV-modell. Justeringarna reflekterar förändrade antaganden kring risk, kommersiell potential och värderingsrabatter för ett onoterat bolag i utvecklingsfas. Enligt bolaget är förändringarna av teknisk karaktär och påverkar inte den långsiktiga synen på Dilafors potential.
Efter transaktionen uppgår det uppskattade portföljvärdet till cirka 599 miljoner kronor. Minskningen jämfört med tidigare kommunicerat värde förklaras av de genomförda värderingsjusteringarna, snarare än förändringar i de underliggande tillgångarnas långsiktiga potential.
“Detta är en attraktiv transaktion för KDventures och bolagets aktieägare. Transaktionen förenklar ägarstrukturen, ger oss direkt exponering mot en stark portfölj av bolag och ökar vår exponering mot Dilafor, som förbereder sig för fas 3-utveckling tillsammans med en stark kommersiell partner. Den reviderade värderingen förändrar inte vår tilltro till Dilafors potential,” säger Viktor Drvota, vd för KDventures.
Styrelseordförande Anders Hallberg betonar att affären speglar en tydlig riktning framåt: att kombinera värdeskapande transaktioner med finansiell disciplin.
“Affären med Rosetta tillför betydande aktieägarvärde och förenklar vår struktur väsentligt. I samband med transaktionen har vi även säkerställt att våra värderingar vilar på försiktiga antaganden. Det är så vi vill driva bolaget framöver", säger han.
